《关于拟定国民经济和社会开展第十四个五年规划和 2035 年前景方针的主张》（以下简称《主张》）发布，与十三五规划主张不同，本次《主张》将“构成强 大的国内商场，构建新开展格式”作为一个重要章节写入，并分为“疏通国内大循环”、 “促进国内国际双循环”、“全面促进消费”、“拓宽出资空间”四个末节打开。估计在十 四五期间，沿着“双循环”方针思路，将有一系列的方针出台。

　　全体来讲，国内大循环包含消费、制作、科技三大要点范畴。依据《主张》，十四五期 间，消费内循环方面，施行扩展内需战略，注重消费晋级趋势、新式消费、质量品牌， 培养国内文明旅行工业。制作业界循环方面，铸造工业供给链长板，开展九大战略性新 兴工业，布局新基建，推动交通强国、动力革新，并拟定 2030 年前碳排放达峰举动方 案。科技内循环方面，拟定科技强国举动大纲，瞄准八大前沿范畴。

　　在经济全球化的布景下，我国在 90 年代挑选了国际大循环的开展战略，因为具有廉价 劳动力优势，在国际分工中承当国际工厂人物，因而开展出“大进大出，两头在外”、 “低端过剩、高端缺少”的制作业格式。这样的外向出口型经济在 08 年之前运转杰出。金融危机带来国际的深化革新，美日欧等消费国需求削弱，我国采纳出口退税、一带一 路等方针促进出口的添加，但外需依然难以回到 08 年之前的水平。与此一起，因为内 需较弱，近二十年来内循环根本由基建与房地产出资驱动。

　　近二十年我国典型的表里循环如下：进口原资料与高端设备，在国内进行加工制作，一 方面用于国内的基建与房地产建造，另一方面很多出口，两个途径会给居民和企业两个 部分带来收入的添加。居民收入水平的进步推动了消费晋级，居民消费的添加与企业收 入的添加，一起促进国内企业进一步扩产，持续进行原资料与设备的引入，因而构成投 资、消费内循环与出口外循环。

　　“双循环”方针之下，我国的消费内循环将扩展，出资内循环中制作业将鼓起。在外需 缺少以及与美国加快脱钩的布景下，我国有必要下降对外依存度，抓住新一轮科技周期， 完结要害范畴自主可控，而且发动内需，以促进国内的制作业出资，构成“国内大循环 为主体、国内国际双循环相互促进的新开展格式”。要完结“双循环”疏通，就需求打 通出产、消费、流转、分配各环节，详细来讲，出产范畴要打破“卡脖子”技能约束， 补偿完结制作业晋级，消费范畴要进步居民消费热心、培养国产消费品牌，流转范畴要 加强各类出售途径建造，下降流转本钱。

　　因而，未来典型的双循环格式或许如下：自主出产高端设备与新资料，而且进口一部分 原资料，在国内开展智能制作，制成品大部分供给国内需求，进行高端设备与产品的出 口，或许像日本相同，通过本钱输出在海外出产，由此带来企业部分和居民收入的添加， 国内消费晋级以及企业部分的收入添加，将进一步促进国内制作业的出产才能进步。由 此构成我国新的表里循环。

　　内循环的驱动力：国际大循环下，内循环的驱动力首要是基建与房地产出资；“双 循环”下，内循环的驱动力首要是消费与制作业出资。

　　制作业出资的驱动力：国际大循环下，我国的制作业出资严峻依靠外需。“双循环” 下，制作业出资首要依靠国内消费。

　　外循环的结构：国际大循环下，我国的外循环出现“大进大出、两头在外”、“低端 过剩，高端缺少”特色，产品的附加值较低。“双循环”下，我国首要要完结要害领 域自主可控，然后出口附加值较高的高端设备与工业品。

　　居民收入：国际大循环下，我国从事的是附加值较低的加工制作，因而企业与居民 的赢利较低。而且出口使得东部沿海区域开展较快，内陆开展落后，构成了东西不 均衡开展。内循环下，我国转为从事附加值较高的工业品出口，赢利较高，带来居 民收入的较快添加。一起，因为不再彻底依靠出口部分，中西部区域迎来开展时机。低收入人群的边沿消费才能更高，有助于进一步发动内需。

　　工业结构：国际大循环下，我国首要靠出口、基建与房地产出资驱动经济，因而钢 铁、水泥、建材等传统工业占比较大；“双循环”下，我国将阅历工业晋级，配备制 造业、高新技能工业占比进步，本钱货物制作业的兴旺，将推动工业服务业的鼓起， 服务业的占比也将进一步扩展。

　　为了寻觅“双循环”方针布景下需求要点注重的范畴，咱们首要从通过进出口数据提醒 首要职业当时的表里循环格式，然后寻觅我国进口依靠度较高短板范畴、极度依靠国外 商场低端制作范畴、技能含量高且出口较高的长板范畴等要点范畴。

　　原资料与商场均在国外：首要包含服装玩具、鞋类箱包等低端制作品，平板电脑、 手机、家电等高端制作品；核电设备与水电设备类高集成度产品。

　　原资料在国外&商场在国内：首要包含煤石油天然气、铜铁矿砂等资源品；大豆、 肉类等农产品，集成电路、高端设备等高端工业品；以及医药品、化妆品等消费品。

　　依据 UNComtradeDatabase 供给的 2018 年我国与各国的产品贸易往来数据，挑选更 为详细的 HS 四位编码分类来剖析我国“双循环”方针下应该要点注重的方向。

　　动力：原油进口量最大，可是来历国涣散。煤砖、煤球 53.5%来历于澳大利亚，褐 煤 92.9%进口来历于印度尼西亚。

　　金属与非金属资料：铁矿砂、金、铜进口额最大。60.3%进口铁矿砂来历于澳大利 亚，50.6%的进口铝矿砂来历于几内亚。

　　农林品：大豆与木材、纸浆进口额较大。大豆进口 75.7%来历于巴西，18.5%来历 于美国。

　　高端设备：首要包含金属加工机床、半导体设备以及医疗设备，对美日德三国依靠 度高。详细来看，半导体设备进口额达 306 亿美元，首要是光刻机、刻蚀机、离子 注入机、PVD、CVD 等，首要向日本、韩国和美国进口，三国算计占比 68.4%；机械设备首要包含金属加工与精加工机床，以及工业机器人等，进口依靠度高，主 要依靠日德；医疗设备首要包含内窥镜、肾脏透析设备、麻醉设备、B 超与彩超诊 断仪、核磁共振设备、眼科用仪器、精细医用导管等，首要依靠美德。

　　精细零部件：首要包含精细机械与光学部件。其间，精细机械部件包含压燃式活塞 内燃发动机、涡轮喷气发动机、涡轮螺旋桨发动机，对美国及日本的依靠程度大。光学部件包含偏光片、偏光板、摄像机镜头、物镜、液晶显现屏等，首要向日韩及 我国台湾进口；此外，还有列车、轿车以及其他机械设备的自动操控体系，首要依靠日德。

　　集成电路：2018 年进口额达 3127 亿美元，是我国进口额最大的产品，首要包含控 制器、处理器、贮存芯片、放大器，首要向我国台湾以及韩国进口。

　　轿车：2018 年进口额达 496 亿美元，首要向美日德三国进口，向三国进口算计比 例达 68.9%。

　　飞机：2018 年进口额达 276 亿美元，首要是民用大型客机与特大飞机，向美法德 三国进口居多，其间对美国的依靠度达 56.6%，三国进口算计占比 97.3%，对外依 赖度十分高。

　　医药品：首要进口血制品、确诊试剂、疫苗和部分药品，对德国和美国的依靠度高。其间血制品、疫苗、确诊试剂、毒素等产品的前三大进口国算计占比 71.9%，会集 度较高。

　　化妆品：2018 年进口额达 99 亿美元，首要向日韩法进口，三国进口比例算计达 70.5%。

　　可将原资料与商场均在国外的产品分为低端制作品与中高端制作品两类。低端制作品主 要包含家居、纺织服装、鞋类以及钢铁、塑料。2018 年，低端制作品算计出口额 5954 亿美元，其间向美国出口 1434 美元，占比 24%，极度依靠美国商场，详细来看：

　　家具：2018 年的出口额达 964 亿美元，首要包含机动车辆、飞机及其他用处的坐 具，金属、木质与塑料类家具和各类照明灯、聚光灯，向美国出口比例达 34.6%， 依靠美国商场。

　　纺织服装：2018 年出口额达 1728 亿美元，其间向美国出口 410 亿美元，占比 23.7%，向日本出口 181 亿美元，占比 10.5%。

　　鞋靴箱包：2018年出口额达768亿美元，其间向美国出口192亿美元，占比42.8%。

　　钢铁：2018 年出口额达 1125 亿美元，出口国相对涣散，向美国出口占比 10.5%。

　　塑料及制品：2018 年出口额达 801 亿美元，向美国出口占比 23%。

　　电气设备：首要包含中止变流器、电感器、变压器、电动机及发电机、蓄电池等， 2018 年算计出口 665 亿美元，首要向美国和我国香港出口，对美国商场依靠度高。

　　通讯电子：首要包含便携式电脑、平板电脑以及部件，手机及其零部件（通讯模块、 光模块等），以及交换机等其他通讯设备。2018 年算计出口 4669 亿元，首要向美 国与我国香港出口，对美国出口占比 25.6%，依靠度较大。

　　机械设备：首要包含空气泵、真空泵等气体压缩机，手提式风动及液压工具、龙头 阀门等机械设备零件，以及印刷机及其零部件。2018 年总出口额达 605 亿美元， 向美国商场出口占比 25.2%。

　　家电：包含电视、空调、冰箱以及热水器、电磁炉等家电，2018 年总出口额达 871 亿美元。首要向美国与日本出口，2018 年向美国出口 236 亿美元，占比 27.1%。

　　船只：包含各类客运、货运船只以及灯船、消防船、起浮或潜水式钻探或出产渠道。2018 年算计出口额 230 亿美元，首要向香港和巴西出口。

　　摩托车与轿车零部件：包含轿车零部件、摩托车及其零部件，其间零部件首要是车 轮、制动器、车门及车身、大型轿车货车零件。2018 年出口额达 483 亿美元，其 中向美国出口 129 亿美元，占比 26.7%。

　　关于原资料在国外，商场在国内的产品，其间面对资源禀赋壁垒的，如原油、金、铜、 铁矿砂、大豆等，首要进口于俄罗斯、澳大利亚、巴西等资源型国家，大约 60%的铁矿 砂从澳大利亚进口，75%的大豆从巴西进口，而原油进口金额虽然大，但来历国相对分 散。面对技能或品牌壁垒的，如集成电路产品，包含操控器、处理器、贮存芯片等，是 我国进口额最大的产品，首要进口于我国台湾、韩国，高端设备中的精加工机床、半导 体设备等首要从美日德进口，轿车进口也依靠于美日德三国，飞机从美国进口占比达56.6%，化妆品进口的 70%依靠于日韩法。

　　关于原资料和商场均在国外的产品，其间低附加值的产品，首要包含纺织服装、钢铁、 塑料、鞋类、家具，对美出口占比到达 24%，极度依靠美国商场，纺织服装、钢铁出口 额最大。高附加值的产品，对美国商场依靠度也比较高，如通讯电子设备中的便携式电 脑、平板电脑、通讯模块等，对美出口占比达 25.6%，家电、电气设备、机械设备、船 舶、摩托车与轿车零部件出口额也较大。

　　因为前史原因，我国的消费品八成以 OEM 或许贴牌的方法进行出产，不太注重品牌建 设和保护。而双循环布景下，很多消费需求将会转向国内，一起，90/00 后消费集体崛 起，这些集体关于海外品牌并没有特别的喜爱，因而，关于国内消费品来说，迎来了绝 佳的时机。

　　消费量与出口量大，但会集度与兴旺商场比较更低。依据 Euromonitor International， 2018 年我国服装服饰职业的出售额为 2.08 万亿元，进口金额 547 亿元，出口金额 1.04 万亿元。可是，虽然我国纺织服装的产销量均较大，却缺少品牌效应，职业格式较为分 散。2018 年我国服装商场中前 5 大品牌市占率仅为 6.9%，比较之下日本、美国别离为 25.7%、15.8%。我国前 10 大品牌市占率为 CR1010%，而日本为 36%，美国为 22.5%。

　　本乡企业品牌效应较弱，在国内与海外的竞赛力均弱于国际大牌。2018 年，我国服装 商场前十大品牌中，有五家为海外品牌，其间阿迪达斯与耐克居前两位。比照全球闻名 服装品牌与国内品牌 2019 年的经营收入和海外营收占比，能够发现，国际品牌的营收 远大于国内品牌，而且因为它们具有强壮的品牌，其海外营收占比往往在 80%以上。对 比之下，我国服饰品牌的海外营收占比仅为 20%-40%。

　　在“双循环”方针布景下，消费商场将逐渐转向国内品牌，我国的高端服装品牌有望崛 起。而且，因为我国纺织服装职业产能过剩，低端工厂产能将逐渐退出，职业会集度得 到进步，利好龙头企业。2019 年我国规划以上企业纺织服装鞋帽类产品的零售额为 1.35 万亿元，假如全体职业会集度进步至 20%，头部企业的营收将大幅进步。而在“双循 环”方针下，国内头部品牌将获益更多。

　　近年来我国日化品进口增速不断进步。2019 年我国化妆品零售额达 2992 亿元，进口 额达 912 亿元。跟着居民收入的进步，近年来我国化妆品进口额加快上涨，与化妆品零 售总额的比例从 2014 年的 7.4%上涨至 2019 年的 30.5%。

　　国内品牌难以与国际大牌竞赛，与日韩等国比较，我国本乡品牌较弱。我国日化商场市 占率前五大品牌别离为宝洁、欧莱雅、资生堂、高露洁与联合利华，悉数是海外品牌。而且，宝洁和欧莱雅在我国的市占率算计近 20%，远高于其他品牌。与韩国比较，一方 面韩国日化职业会集度大于我国，另一方面，韩国市占率最高的两个日化品牌均为本乡 品牌，爱茉莉太平洋和 LG 市占率算计达 43%。

　　与海外大牌比较，我国的丸美、珀莱雅等品牌仍有较大生长空间。从各大日化品牌 2019 年的营收来看，欧莱雅、安利等国际大牌的营收到达万亿以上，可是国内的上海家化、 丸美、珀莱雅等品牌营收均缺少 10 亿。在国内大循环以及 90/00 后新一代消费实力崛 起布景下，国内的化妆品、日化品品牌有望兴起。

　　大豆、植物油进口依靠度大，注重国内产能培养。从粮食安全的视点来看，我国大多数 的首要粮食能够完结自给自足，例如大米与玉米，我国简直都是自产自销，进口量与出 口量均十分小。可是，国内的大豆、菜籽油与棕榈油以及牛肉对国外的依靠度较大。具 体来看，2019 年我国的大豆消费量 11190 万吨，其间从国外进口 9650 万吨，自产 1759 万吨，自给率仅为 15.7%，其间约有 75.7%向巴西进口，18.5%向美国进口。此外，我 国菜籽油、棕榈油的自给率别离为 56.4%、2.3%，也较大依靠进口。财政部在《2020 年上半年我国财政方针执行情况陈述》的财政方针展望中提出，要安稳粮食播种面积和 产值，深化推动大豆复兴方案，深化粮食收储制度改革，完善稻谷、小麦最低收买价政 策和玉米、大豆商场化收买加出产者补助机制，支撑确保国内粮食供给和商场安稳。

　　从动力革新的前史来看，纵观国际文明的开展进程，人类已阅历经三次动力革新。榜首 次动力革新为薪柴动力革新，第2次动力革新为化石动力革新，第三次动力革新为第二 次国际大战后以核能为代表的新动力革新。未来，在下降碳排放的大趋势下，包含核能、 太阳能、风能等在内的新动力终究出现均是电力动力输出，新动力电气化将是动力革新 的终极方法。

　　另一方面，我国传统动力的进口依靠度较大。从三大传统动力——煤、石油、天然气的 进出口量来看，我国煤炭储量与产能较大，对外依靠度较小。可是我国原油与天然气对 外依靠度均较大，2019 年我国原油的自给率 27.5%，天然气的自给率 57.1%。其间， 我国原油进口国为俄罗斯（15.8%）、沙特阿拉伯（12.4%）、安哥拉（10.4%）。

　　风能与太阳能是未来新动力开展的要点方向。在“双循环”方针布景下，我国将削减对 他国动力依靠，大力开展新动力。在非石化动力中，水电遭到资源约束，核能则存在安 全问题。比较之下，风能与太阳能或是我国开展新动力较好挑选。

　　近年来我国光伏工业开展较快，产能和装机量都坐落国际前列。2010 年以来，我国光 伏装机容量大幅上涨，占全球装机容量的比例由 2.6%上升至 34.7%。而且，我国光伏 各环节工业规划较大。依据光伏职业协会，2018 年我国多晶硅产值为 25.9 万吨，同比 添加 7.0%，占全球多晶硅产值的 58.1%。硅片产能 146.4GW，产值 107.1GW，同比 添加16.8%；电池片产能128.1GW，产值85.0GW，同比添加18.1%；组件产能130.lGW， 产值 84.3GW，同比添加 12.4%，硅片、电池、组件国内产值占全球总产值比重都在 70% 以上。

　　我国光伏未来开展空间巨大。2019 年，我国光伏发电为 2238 亿千瓦时，占总发电量的 比例为 3.1%。依据国际动力署（IEA）2019 年发布的《国际动力展望陈述》，在 3 种情 形（现在方针连续、施行现已许诺的方针、完结可持续开展所需求的方针力度）下，2040 年我国光伏发电占比将进步至 11.2%、13.2%、23.4%。能够预见，未来十年我国光伏 装机量将有大幅进步，未来光伏开展的空间和潜力较大。

　　我国光伏工业链各环节国产化比例较高，注重太阳能电池与光伏设备的“双循环”。具 体来讲，现在国内传统的电池出产线%；PREC 电池出产线， 要害设备国产化比例到达 90%；N 型单晶电池出产线设备国产化比例相对较低，功用跟 进口设备存在必定距离，需求要点研制打破。未来，新动力代替传统动力将成为全球趋 势，而光伏发电是较好的挑选。我国具有完好的光伏工业链，在“双循环”方针布景下， 能够完结从电池组件出口到中心设备出口，然后拉动外循环的晋级。

　　风电未来开展空间较大，且现在国内产能在全球处于抢先位置。2019 年我国风力发电 量占总发电量为 3638 亿千瓦时，占总发电量的比例为 5%。依据国家动力局发布的《风 电开展“十三五”规划》，到 2020 年末，风电累计并网装机容量确保到达 2.1 亿千瓦以上， 其间海优势电并网装机容量到达 500 万千瓦以上；风电年发电量确保到达 4200 亿千瓦 时，约占全国总发电量的 6%，本年风机进入抢装期。长时刻来看，依据各安排猜测，至 2040 年我国风力发电有望到达总发电量的 15%-20%，未来职业开展空间巨大。全球对 比来看，我国风力发电组装机容量为 2104 亿瓦特，占全球装机容量的近 34%。

　　大型老旧油田产值干涸，我国原油与天然气进口依靠度不断进步。一方面，1995 年以来，我国的原油与天然气进口依靠度不断上升。2019 年，我国原油的进口依靠度为 73%， 天然气进口依靠度为 42%。另一方面，国内原油产值不断下滑，首要原因是如大庆油田 等大型老旧油田产值开端干涸，特别是部分油田的保护本钱现已过高，在当时油价环境 中丧失了保护的含义。

　　方针注重国内石油探勘与开发，“三桶油”勘探与开发本钱开支不断添加。2019 年 5 月 24 日，国家动力局安排举行大力进步油气勘探开发力度作业推动电视电话会议，提出 要进一步把 2019 年和往后若干年大力进步油气勘探开发各项作业落到实处，不折不扣 完结 2019-2025 七年举动方案作业要求。中石油发布《2019—2025 年国内勘探与出产 加快开展规划方案》，中海油发布《关于我国海油强化国内勘探开发未来“七年举动计 划”》，纷繁提出要加大石油与天然气的勘探与开发，并加强页岩气等十分规油气的开发。能够看到，2017 年以来，中石油、中石化与中海油勘探与开发本钱性开销不断添加。

　　跟着我国面对的外部环境日益杂乱，动力安全问题逐渐得到注重。我国页岩气储量丰厚， 具有完结动力自主的客观条件。在国内大循环整个布景下，国内油气服务职业有望迎来 加快开展。

　　新资料工业方针一再发布，出产与使用得到有序引导。从方针面来看，2015 年国务院 印发《我国制作 2025》，其间鼓舞加强新资料根底研讨和体系建造，加快技能搬运转化 和根底资料晋级换代。2016 年，国务院推出《“十三五”国家战略性新式工业开展规划》， 提出促进新资料在高功用化、多功用化、绿色化开展趋势中可持续开展，加快前沿资料 布局。四部委联合印发了《新资料工业开展攻略》，之后相继推出《国家新资料出产应 用演示渠道建造方案》、《国家新资料测验点评渠道建造方案》等有关方针，加快推动我 国要点资料的出产和使用。

　　我国集成电路要害资料的进口依靠度较大，未来存在较大的国产代替空间。在半导体生 产制作进程中，首要的资料有硅片、光掩模、光刻胶、光刻胶辅助资料、工艺化学品、 电子特气、靶材、CMP 抛光资料等，从出售额来看，硅片、光掩模、电子特气比例较 大。我国在光掩模、抛光资料、靶材范畴现已到达 28nm 水平，正在向 14nm 霸占。但 是电子气体、硅资料、光刻胶、工艺化学品的国产化进程较为缓慢，特别是硅资料与工 艺化学品较为落后。

　　在“双循环”布景下，我国首要需求完结“卡脖子”范畴自主可控。遵从这一思路，主张注重氮化镓、碳化硅、氮化硼等新一代半导体资料，LCD 光刻胶、半导体光刻胶，显 影液、剥离液、清洗液、刻蚀液等湿电子化工品，三氟化氮、硅烷、氯气等电子特气。

　　当时，OLED 正在逐渐代替传统 LED，成为新一代的显现技能。我国具有巨大而终端消 费商场，而且京东方等国内企业现已在 OLED 屏幕制作上处于全球抢先位置。可是，在 OLED 资料上，我国的进口依靠度十分高。

　　美日德韩化工大厂独占中心资料供给，是国产代替的要点打破方向。OLED 资料首要包 括发光资料和根底资料两部分，算计占 OLED 屏幕物料本钱约 30％。其间，发光资料 包含赤色发光资料、绿色发光资料、蓝色发光资料。赤色发光资猜中，陶氏化学占有 71% 的商场比例，绿色发光资猜中，三星商场比例为 51%，德国默克商场比例为 21%，蓝 色发光资猜中，日本的出光兴产与保土谷化学算计占有 89%商场比例。此外，根底资料 也被美日德韩的化工大厂独占，国内企业的比例较小。在“双循环”方针布景下，OLED 资料是国产代替的要点发力方向。除此之外，柔性屏资料 PI 膜、偏光片（PET、PMMA、 COP 资料）也是要点发力方向。

　　高温合金是航天发动机、燃气轮机、轿车涡轮增压器的中心资料，我国消费量较大，可是产能缺少。高温合金通常是指能在 600-1200℃的高温下抗氧化、抗腐蚀、抗蠕变， 并能在较高的机械应力效果下长时刻作业的合金资料，首要使用于航空航天（55%）、电 力（20%）、机械（10%）范畴，是航天发动机、增压涡轮、燃气轮机等部件的中心材 料。因为高温合金零部件加工技能难度大，供给商资质认证耗时较长，因而职业壁垒相 对较高。全球范围内能够出产航天航空用高温合金的企业不超越 50 家，首要会集在美、 英、日、德、中、俄罗斯等国家。其间，美国高温合金的年产值约 10 万吨，日德产值 约 5 吨。2018 年我国高温合金消费量 5.9 万吨，产值 3.5 万吨，进口依靠度较大。

　　我国现已构成较为完善的高温合金体系，可是在技能上与英美日仍存在较大的距离，主 要会集在以下四个方面：一，我国在高温合金得到杂质操控水平上与 GE 等公司的规范 存在距离，这也导致我国较多的向国外进口母合金。二、国内缺少长时刻执役温度 800℃ 以上的新式合金。三、我国在粉末高温合金上的技能落后于欧美国家近两代。四、我国 在等轴晶镍基铸造高温合金技能上不行老练，成为航空发动机研制的卡脖子技能。在“双 循环”方针布景下，航空发动机等要害部件有必要完结国产代替，高温合金范畴将会成为 要点打破的范畴之一。

　　半导体设备较大程度上被美欧日的公司独占，是我国半导体工业开展的短板与“卡脖子”范畴。现在，我国半导体设备国产化率约在 10%左右，我国大多数设备完结了 28nm 技 术。从芯片制作各流程来看，我国在离子注入机以及介质刻蚀机上现已到达国际抢先水 平，在 PVD/CVD/CMP 设备上现在仅到达 28nm 水平，而在光刻机上，仅到达 90nm 水平，光刻机设备严峻依靠向阿斯麦的进口。详细来看：

　　光刻机：全球商场首要被阿斯麦独占，我国现在光刻机仅到达 90nm 水平。

　　刻蚀机：商场首要被拉姆研讨、东京电子与使用资料占有，我国到达 28nm 水平。介质刻蚀到达 7/5nm 水平。

　　薄膜堆积：PVD 设备使用资料占 85%；CVD 设备使用资料占 30%、泛林半导体占 21%、东京电子占 19%。国内现在到达 28nm 水平。

　　离子注入机：使用资料占 50%，Axceils 占 18%。国内开展也相对较快，现在现已 霸占 7/5nm 水平。

　　在“双循环”方针以及中美联系恶化布景下，我国要完结制作业晋级，就有必要完结半导 体设备自主可控。现在，国内现已有较大的开展，主张注重光刻机、刻蚀机、PVD/CVD 设备、CMP 等半导体设备制作。

　　我国工业机器人消费与进口量大，高端机器人出产才能缺少。跟着全球人口老龄化以及 人工智能技能的开展，机器人代替人类进行出产活动的趋势越来越显着。我国先后发布 《我国制作 2025》、《机器人工业开展规划 2016-2020 年》等文件，促进国内机器人产 业开展。截止 2018 年，我国工业机器人产值 14.8 万台，进口量 8.5 万台，出口量 6 万台，表观消费量 17.2 万台。而从进出口金额来看，2018 年我国工业机器人进口 11.4 亿 美元，出口 2.6 亿美元。能够看到，我国进口的机器人单价更高，高端工业机器人仍需 进口。

　　日德两国占有首要商场比例，我国工业机器人中心部件亟待打破。从工业链各环节来看， 工业机器人首要由本体、减速器、伺服体系和操控器构成，各自本钱占比别离为 22%、 36%、24%、12%。本体方面，日本发那科、德国库卡、瑞典 ABB、日本安川四家企业 占领商场大部分比例，2019 年，四家企业占有我国商场 54.5%的比例，国内伯朗特等 一批工业机器人本体制作商兴起。因为操控器一般由本体制作企业出产，其商场格式情 况与本体相似。减速器商场简直被日本企业独占，三家日本企业占全球约 85%商场份 额。伺服体系首要由松下、安川、三菱供给，日本企业市占率约 45%，国产化率约 25%。全体看，我国在工业机器人本体上获得必定打破，国内企业占有近 40%商场比例，但 高端化缺少。而在减速器、伺服体系等中心部件上，我国严峻依靠进口，亟待打破。“双 循环”方针布景下，减速器、伺服体系是要点注重方向。

　　金属加工机床是指制作机器的机器，亦称作业母机或工具机。金属加工机床按作业进程 中是否产生金属资料的别离，能够分为两大类：成形机床和切削机床。按操控方法的不 同，机床可分为数控机床和一般机床，数控化是先进制效果机床开展的大趋势。

　　国产产品低端化，高端依靠向日德进口。依据国家统计局，2019 年，消费额为 223.1 亿 美元，进口 96.6 亿美元，出口 40 亿美元。从进出口产品的单价来看，2019 年我国进口金属机床的单价为 11 万美元/台，出口金属加工机床单价为 4 万美元/台，产品高端化 缺少，高端产品进口依靠日德两国。

　　从详细的产品来看，我国加工中心、磨床、齿轮加工机床、组合加工机床、特种加工 机床、铸造或冲压机床、车床、冲床、铣床呈净进口，而且加工中心（即数控机床）与 磨床的进口金额较大，主张注重该范畴的国产代替。

　　英美两国公司独占民用航空发动机商场，我国在军用航空发动机范畴有必定出产才能。航空发动机分为民用与军用两个范畴。其间，民用航空发动机商场首要被美国的 GE 公 司、英国的罗罗公司及其合资公司独占。从 2017 年民用航空发动机的交给量来讲，CFM （GE、法国 Safran 集团旗下的 Snecma 合资）商场比例为 58%，GE 公司占 14%比例，罗罗公司占 13%商场比例，我国的民用航空发动机依靠进口。军用航发机范畴，目 前全球仅有美、俄、英、法、中五国独立把握大推力军用发动机的独立规划制作技能。我国航发的太行发动机以及涡扇 13E 发动机现在技能较为抢先，可是与美国的发动机 比较仍有较大距离，且我国的军用航空发动机谱系不全。

　　民用航空发动机依靠英美两国，阻止了我国大飞机国产化进程。“双循环”方针布景下， 航空发动机归于要点打破的“卡脖子”范畴，主张注重相关出资时机。

　　重型燃气轮机，作为迄今为止热/功转化功率最高的动力机械，广泛使用于机械驱动(如 舰船、火车)和大型电站。现在国际上大的重型燃气轮机厂家，首要便是美国 GE、日本 三菱、德国西门子、意大利安萨尔多 4 家。因而重型燃气轮机职业归于独占格式，与之 协作往往顺便严苛的条件：规划技能不转让；中心的热端部件制作技能不转让；仅以许 可证方法答应本乡制作非中心部件。

　　现在我国现已具有轻型燃机(功率 5 万千瓦以下)自主化才能；但重燃(功率 5 万千瓦以 上)仍依靠引入。2014 年，国家“十五”863 方案严峻专项、我国榜首种具有自主常识 产权的重型燃气轮机 R0110，通过了科技部高新司专家组安排的课题检验。这标志着我 国已具有了重型燃气轮机自主研制实验才能。但 R0110 处于 E+级技能水平，而且还只 是试运转阶段，并未在发电范畴彻底推行。2019 年 5 月，我国自主研制的重型燃气轮 机获得了打破性开展，打破了西方在该范畴的封闭，现在 F 级 300MW 重型燃机的概念 规划阶段现已完结，一起在压气机、燃烧室和透相等要害零部件的制作和实验作业正在 稳步进行，最重要的是完结了大尺度高温透平叶片的自主规划及资料、锻炼、制作等国 产化，可是重型燃气轮机进入实用阶段还需求耐性等候。

　　“十三五”期间我国全面发动施行航空发动机和燃气轮机严峻专项。航空发动机专项方 面，要点聚集涡扇、涡喷发动机范畴，一起统筹有必定商场需求的涡轴、涡桨和活塞发动机范畴，首要研制大涵道比大型涡扇发动机、中小型涡扇/涡喷发发动机、中大功率涡 轴发动机等要点产品；燃气轮机专项的首要方针为，2020 年完结 F 级300MW 燃机自 主研制，2030 年完结 H 级 400MW 燃机自主研制。在“双循环”布景下，我国的民用 航空发动机与燃气轮机需求下降对美进口，完结自主可控。

　　我国医药品进口量添加迅猛。跟着我国人均 GDP 的上升以及人口老龄化加重，医药消 费开销不断上升。2011 年，我国医药品的进口金额开端超越出口金额，而且出现加快 上涨的趋势。2019 年，我国的医药品进口额 357 亿美元，出口额 173 亿美元，净进口 184 亿美元。

　　虽然需求旺盛，可是我国制药公司竞赛力偏弱。美国制药经理人发布的 2020 年全球 50 强制药公司名单中，美国公司占 30%，日本公司占 20%，而我国仅有三家公司上榜， 别离为云南白药、恒瑞制药、上海医药集团，排名为 37/43/48。从 A 股前 20 大制药公 司与全球前 10 大制药公司的比照来看，两者的收入存在量级的距离。而且，大制药企 业的研制强度大都在 15-23%，可是我国的制药公司研制强度简直均低于 10%，乃至较 多公司在 0-3%之间。

　　我国具有较大的医药消费商场，在“双循环”方针布景下，我国需求补齐医药出产范畴 的短板。制药业会成为未来添加较快的职业，主张注重相关出资时机。

　　我国具有巨大的医疗设备商场，可是首要的医疗设备国产率较低。因为人口基数较大以 及人口老龄化的加重，我国医药商场规划较大。单就医用医疗设备而言，2018 年我国 商场规划为 2065 亿元，同比添加 17.3%。我国每年医疗设备进口量较大，中心医用医 疗设备国产率缺少，而且对美德日三国的依靠度较大。依据工业信息网的数据，截止 2019 年，我国现在内窥镜的国产率约为 10%， MRI 与 CT 的国产率约为 25%，超声、 骨科植入设备的国产率约为 40%。现在，我国在 B 超、彩超、MRI 等设备上现已攻破 中心技能，具有了国产代替的根底，可是在内窥镜等范畴仍有待打破。

　　我国医疗设备国产率较低，一方面是因为国内企业的技能不行老练，另一方面，优质医 疗设备具有较大的用户粘性，医院更倾向于收买过往使用过的品牌。在“双循环”方针 布景下，医疗设备的消费有望向国内品牌歪斜，国内品牌将完结比例上的进步。

　　体外确诊，即 IVD（In Vitro Diagnostic），是指在人体之外，通过对人体样本（各种体 液、细胞、安排样本等）进行检测而获取临床确诊信息，然后判别疾病或机体功用的产 品和服务，包含免疫确诊、生化确诊、剖析确诊、POCT、血液确诊等。2018 年，我国 体外确诊的商场规划为 604 亿元，同比添加 18.4%。其间，免疫确诊、生化确诊、分子确诊、POCT 的商场规划较大，别离占比 38%、19%、15%、11%。

　　免疫确诊高端化缺少，分子确诊与 POCT 与国外一起起步。从首要的四个细分范畴来 看，我国生化确诊的开展较早，根本完结国产化。免疫确诊则出现中低端国产化较好， 可是高端缺少，如化学发光确诊等范畴。分子确诊与 POCT 方面，国内与国外一起起 步，技能距离较小。此外，在血液确诊的流式细胞仪以及基因芯片等范畴，国内商场基 本被跨国巨子占有，现在国产代替存在困难，是未来要点发力方向。

　　我国芯片消费量大，严峻依靠进口。芯片制作出产线十分杂乱，触及五十个职业、2000- 5000 个工序。首要提纯硅、切成晶元、加工晶元，之后还需求晶元加工的前后两道工 艺，前道工艺分为光刻、薄膜、刻蚀、清洗、注入；后道工艺则首要是封装，光刻是制 造和规划的枢纽。从进口量来看，2019 年我国进口集成电路 2.67 亿块，产值 1.19 亿 块，出口 1.34 亿块，因而核算得到表观消费量 2.52 亿块，对外依靠度十分高。

　　现在我国中心集成电路的国产芯片占有率全体较低，除了移动通讯终端和中心网络设备 有部分集成电路产品占有率超越 10%外，包含核算机体系、通用电子体系、显现及视频 体系中的中心集成电路国产芯片占有率都是 0。芯片工业链包含配备、资料、规划、制 造、封装测验五个环节。在配备与资料方面，我国与国际顶尖水平距离较大。而封测领 域，我国芯片封装企业长电科技现已跻身国际第三。因而，加大力度投入在芯片规划与 制作两大环节能够带动工业链的前后两头。规划与制作环节现在也是我国芯片工业出资 和政府扶持的要点。

　　我国有巨大的根底电子元件商场，每年可耗费数万亿的电阻和电容。现在我国大部分市 场比例被日本占有，其次为台湾，我国大陆只能占有中低端商场。电容和电阻等被迫电 子元件是电子工业的黄金副角，电容商场容量每年有 200 多亿美元，电阻也有百亿美元 的商场。日本公司占有被迫电子元件一半以上的商场比例，以村田、TDK 等企业为代 表，其次是华新科、齐力新等台湾厂商，而我国大陆现在只能占有中低端的商场。2019 年，MLCC 商场前五大厂商别离是村田、三星电机、国巨、太阳诱电和 TDK，算计占有超越 80%的商场比例。在被迫元件范畴日本公司是肯定的霸主，日本公司的工业意向可 以左右和决议职业的走向，其他公司包含台湾华新科、齐力新、立隆电子、禾伸堂，中 国大陆江海股份、顺络电子、法拉电子、宇阳科技艾华集团等。

　　贴片式电阻电容大多需求进口，消费被迫电子元件与日本距离尚大。我国的出产线首要 制作旧式大块头的电阻电容，小型化的电路板是彻底不能用的，所需求的贴片式电阻电 容大多需求进口。国内军用等级的电容电阻是能够完结国产化的，即便是一些特别定制 的电容电阻，也能够满意技能要求。而在消费等级的被迫电子元件方面，国内比较日本 的产品有不小的距离。手机、电脑、轿车等消费类电子职业对电容电阻有很大的需求， 日本在大批量出产的一起还能够坚持产品的共同性。相对而言，国内企业出产的电子元 件安稳性缺少，每次出产的产品做不到共同。高端电容电阻的共同性对质量操控十分重 要，一个电容不合格就会影响手机的充电速度。因为国内涵工艺、资料、质量管控方面 相对单薄，所以各大手机品牌只会挑选进口大厂商的电容电阻。例如 MLCC 作为消费 电子职业用量最大的根底元件，现在日本的 MLCC 产品能够做到 1000 层，而我国产品 只能做到 300 层左右，一批产品一百万个 MLCC 只能答应一个不合格。同一种标准的 产品大品牌在细节方面更优异，机械不容易损坏。

　　2020 年射频芯片商场可达 190 亿美元，而高端商场根本被 Skyworks、Qorvo 和博通 3 家独占，高通也占一席之地。国货只能卖给一些小品牌手机，且多为 2G、3G 芯片， 4G 射频芯片根本依靠进口。手机上的射频芯片占整个线%。现在 手机中所有中心器材都完结了国产化，只要射频器材依然 95%由欧美厂商主导，没有有 亚洲厂商能够进入商场。可是国内涵军工等方面的射频自身现已存在一些堆集，近几年 国频的公司也获得了很大的打破。一些有前史布景的公司如德清华莹、好达等产品 在手机品牌客户加快认证，一些有海外阅历的创业公司如 Vanchip、卓胜微、瑞宏和瑞 石等也获得了十分快速的生长。未来几年在 switch、saw filter、PA 和上游晶体资料上 面将持续推动国产化代替，相应的 A 股上市公司信维通讯、天通股份和三安光电等标的 将持续获益。

　　5G 通讯的到来为射频前端带来许多应战，包含更多射频通路下的布局空间应战、更多 射频通路下的本钱应战、更高功率输出、更高作业频段对射频器材功用的应战。现在在 射频前端的各个商场中，SAW 滤波器的供给商首要是美国和日本厂商，包含 Qorvo、 博通（收买 Avago）、Skyworks、Murata、TDK 和太阳诱电。其间 Murata 占有 SAW滤波器的 50%的商场，其次则是 TDK。BAW 滤波器商场根本由 Qorvo 和 Avago 独占。我国厂家因为在专利和工艺方面没有老练，现在只在低端的 SAW 滤波器商场上 能够量产，供给商有麦捷科技、中电德清华莹、华远微电、无锡好达电子，其间只要无 锡好达和华远微电打入了手机商场。国内厂商的滤波器还不能做进集成模块，只能做成 低端外挂的分立器材，滤波器是我国厂商进军手机射频前端的最大门槛。

　　工业软件依照使用分为研制规划类、出产调度和进程操控类、事务办理类三大范畴，具 有剖析、方案、配备、分工等功用，能够从机器、车间、工厂层面进步企业出产功率、 促进资源配备优化、进步出产线协同水平，对工业化与信息化交融、数字国际与物理世 界交融有无足轻重的效果。

　　国内自主工业软件开展现状能够归纳为“办理软件强、工程软件弱；低端软件多，高端 软件少”。

　　研制规划类软件商场：外资企业以达索、西门子 PLM、Autodesk 为代表占有技能 和商场优势，国内企业如神舟航天软件、金航数码等在军工航天范畴占有较大商场 比例，而数码大方、英特仿真等企业在研制投入占比方面抢先其他企业。全体来看， 在轿车研制、修建 CAD 等范畴，未来竞赛将十分激烈。

　　出产操控软件商场：西门子持续坚持职业龙头位置，而南瑞、宝信、石化盈科等企 业在电力、钢铁冶金和石化职业深耕多年，客户数量多且联系安稳。因为职业间差 异较大存在壁垒，出产操控软件范畴的企业事务大多数会集在笔直职业界部，首先 打破职业壁垒拓宽事务将成为企业取胜的要害。

　　信息办理类软件商场：现在处于群雄割据的状况。其间 ERP 职业商场、技能壁垒较高，出现出寡头商场的特征，SAP、Oracle 等国外厂商一向占有主导位置，本乡 用友、金蝶等厂商坚决开展云核算事务，使得本乡厂商孕育出弯道超车的或许。

　　我国工业软件商场具有较大开展空间，“双循环”方针布景下有望加快生长。2019 年全 球工业软件产品收入已打破 4000 亿美元大关，到 2020 年全球工业软件职业商场规划 将达 4332 亿美元。2019 年，我国工业软件产品收入 1720 亿元，较2018 年添加 16.45%。2012-2019 年，我国工业软件产品收入年复合添加率为 20.34%。据猜测，2020 年，我 国工业软件产品收入将打破 2000 亿元。现在，我国工业软件商场规划仅为全球的 6.3%， 但我国工业出产总值占全球比重却超越 20%，未来国内工业软件开展空间宽广。

　　甲骨文等美国公司占有 DBMS 商场的大部分商场比例，国内 DBMS 安稳性缺少。数据 库办理体系其功用和常见的图书办理体系没什么不同，应战在于当数据量到达 TB 或 PB 等级时，联系型数据库办理体系（RDBMS）的功用将会下降。现在全国际最盛行的两 种 DBMS 是甲骨文公司旗下的 Oracle 和 MySQL，其他竞赛者还有 IBM 公司的 DB2、 Informix，微软公司的 SQLserver 以及开源的 MariaDB 等等。现在，甲骨文、IBM、微 柔和 Teradata 几家美国公司占有了大部分商场比例。国内 DBMS 企业最早源自 1990 年代的高校，但通过多年的研制，产品的安稳性一向缺少，不敢做有应战性的功用测验， 无法让商场服气，国内企业愈加不敢“委以重任”。

　　国产数据库现在获得必定开展。现在我国数据库厂商大多是根据开源数据库引擎开发或 根据老练数据库源码进行自主研制，但依然不是国产数据库的终究出路，真实的自主研 发应当选用全新架构，从零开端规划和完结数据库的方法，周期长、难度高，可是国内也有公司有所开展。OceanBase 团队用了七年的时刻从零开端自研成功了一款通用关 系数据库。从淘宝收藏夹开端试水，悉数替换支付宝的 Oracle 数据库，最终承载蚂蚁 金服 100%事务。在新式的云数据库商场上，近年来的互联网公司特别是阿里云，在中 国的云核算商场上占有了主导位置。POLARDB 是阿里云自研的下一代联系型云数据库， 兼容 MySQL、PostgreSQL、Oracle 引擎，存储容量最高可达 100TB，单库最多可扩 展到 16 个节点，适用于企业多样化的数据库使用场景。

　　量子通讯是使用量子态作为信息载体来进行信息交互的通讯技能，使用单个光量子不行 切割和量子不行克隆原理的性质，在原理上确保非授权方不能仿制与盗取量子信道内传 递的信息，以此确保信息传输安全。

　　近十年来，我国各范畴、各区域量子保密通讯网络建造投入不断添加，现在进入广域网 建造阶段。2010 年以来，我国连续开端量子通讯网络建造。2016 年我国完结了量子通 信“京沪干线”，并与“墨子号”量子科学实验卫星衔接。而且，开工建造和投入使用的 网络数量和规划显着上升。现在，我国广域量子通讯骨干网正在建造，各地城域网也正 在活跃规划中。

　　据招商通讯余俊团队，量子通讯工业化正在加快，未来商场空间有望到达千亿规划，但 工业规划化仍需较长时刻。因为量子通讯体系组网需求额定的独立光纤链路资源，跟着 量子通讯网络布置规划扩展，将在必定程度上拉动光纤商场需求。

　　（2）制作业界循环：光伏风电等新动力&油气勘探与挖掘&半导体资料（要点注重第三 代半导体资料）、显现资料、高温合金等新资料&航空发动机与燃气轮机等中心零部件& 半导体设备、工业机器人、数控机床等配备制作。

　　（4）科技内循环：芯片、高端电容电阻、手机射频器材等中心电子元件&工业软件&数 据库办理体系等软件&量子通讯等长板范畴。

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